¿Es cierto que EE.UU. está al borde de un abismo económico?

Los inversores y economistas de todo el mundo observan con creciente preocupación las perspectivas de la economía estadounidense. A pesar de que la tasa de crecimiento de EE.UU. se mantiene relativamente estable, una serie de indicadores económicos recientes, como el aumento del desempleo y la disminución de la actividad empresarial, han generado temores de que una recesión esté a la vuelta de la esquina.

En agosto, una encuesta realizada por Bank of America a 220 gestores de fondos, que controlan un patrimonio conjunto de casi 600.000 millones de dólares, reveló que el 39% de los encuestados considera la recesión en EE.UU. como un riesgo clave para la economía global. Este porcentaje supone un aumento significativo de 18 puntos en comparación con el mes anterior, lo que refleja una creciente inquietud entre los inversores.

El Desempleo Como Señal de Alarma

El desempleo ha sido un indicador preocupante en este contexto. En julio, la tasa de desempleo subió al 4,3%, la más alta desde la pandemia, lo que contribuyó al desplome de los mercados bursátiles. Los expertos señalan la "regla de Sahm", desarrollada por Claudia Sahm, ex economista de la Casa Blanca y de la Reserva Federal, como un marco para anticipar recesiones. Según esta regla, si la tasa media de desempleo de los últimos tres meses es medio punto porcentual superior a la tasa más baja de los últimos 12 meses, la economía ha entrado en recesión. Con el aumento reciente del desempleo, los temores de que EE.UU. ya esté en recesión han ganado fuerza.

Descenso en la Actividad Empresarial

Otro factor que ha alimentado la ansiedad entre los inversores es la disminución de la actividad empresarial. En agosto, el índice de actividad del sector manufacturero estadounidense cayó a 46,8 puntos, su nivel más bajo desde noviembre de 2023. Un valor por debajo de 50 puntos en este índice indica una contracción en la actividad del sector, lo que refuerza la idea de una desaceleración económica inminente.

El Papel de la Reserva Federal

La Reserva Federal se encuentra en una encrucijada. Ha estado luchando contra la inflación subiendo las tasas de interés a su nivel más alto en 23 años. Sin embargo, estas subidas han complicado la situación financiera para muchas empresas y consumidores, que ahora enfrentan mayores dificultades para obtener préstamos y lidiar con deudas.

Gregory Daco, economista jefe de EY-Parthenon, advierte que si las condiciones financieras se endurecen aún más, podría haber un retroceso en la inversión y el gasto de consumo, lo que desencadenaría una recesión. La reciente caída de los mercados podría agravar estos problemas, socavando la confianza en la economía y llevando a las empresas a recortar puestos de trabajo o retrasar la contratación.

Perspectivas Futuras y Decisiones Críticas

Aunque los temores de recesión son elevados, algunos expertos, como los de Goldman Sachs, han ajustado sus previsiones. Después de aumentar la probabilidad de recesión al 25%, ahora la han rebajado al 20%. Sin embargo, la atención se centra en la próxima reunión de la Reserva Federal el 18 de septiembre, donde se podría discutir un posible recorte de las tasas de interés. Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, ha sugerido que un recorte es posible si los datos muestran una reducción continua en la inflación.

La situación sigue siendo incierta, y los próximos meses serán cruciales para determinar si EE.UU. logrará evitar una recesión o si el país, y por ende la economía global, caerán en un nuevo ciclo de contracción económica.

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